【观点】地缘冲突推高气价，新奥股份美气长协价差扩大业绩弹性显著

地缘冲突导致亚洲气价大幅上涨，新奥股份凭借20亿方美气长协具备显著成本优势。截至2026/10/9，新奥股份美气长协转售亚洲价差达4.25元/方，较冲突爆发前（2月27日）的0.57元/方扩大3.68元/方。

研报测算价差扩大对应税后业绩弹性约38%，公司成本端锁定低价气源、收入端享受高价转售，盈利剪刀差显著放大，对股价构成正面支撑。