【观点】地缘冲突推高气价，新奥股份长协价差扩大业绩弹性显著

东吴证券发布燃气行业跟踪周报，指出地缘冲突推高全球气价，新奥股份凭借20亿方美气长协具备显著成本优势。

截至2026年10月16日，新奥股份美气长协转售亚洲价差达5.17元/方，较冲突爆发前0.57元/方扩大4.59元/方。价差扩大对应税后业绩弹性约38%，公司26年股权激励业绩目标为55亿元。

研报认为，具备海外长协的公司成本管控能力更优，地缘冲突带来的区域间转售套利机会将持续受益。