【观点】美伊冲突推高亚洲气价，新奥股份长协转售价差扩大业绩弹性显著

东吴证券发布燃气行业跟踪周报，指出美伊冲突导致霍尔木兹海峡封锁，亚洲气价（JKM）涨幅远超美气（HH），区域间转售套利机会显著扩大。

重点分析新奥股份：2026年10月30日其美气长协转售亚洲价差达6.11元/方，较冲突爆发前（2月27日）的0.57元/方扩大5.53元/方。基于20亿方美气长协量，26年股权激励业绩目标55亿元，价差扩大对应税后业绩弹性约38%。

投资建议方面，报告将新奥股份列为具备优质长协资源、成本优势长期凸显的重点推荐标的。