东吴证券—燃气Ⅱ行业跟踪周报：美俄会谈欧洲气价回落，采暖需求带动美国气价上涨，国内陆续复工气价回升—250224

2025年2月，国际天然气市场供需变化显著。美俄会谈促使欧洲气价回落，而美国气价因采暖需求上涨；国内随着企业陆续复工，气价回升，但国内外价格倒挂持续。新奥股份作为具有美国气源的公司，需关注其是否能通过转售等方式消除15%关税影响。投资建议指出新奥股份具备优质长协资源和灵活调度能力，成本优势长期凸显。