公用事业、农业等板块防御性凸显

新奥股份上游气源供应稳定，810万吨/年长协预计于2025年及以后开始交付。国内平台客户主要为大型工业用户，非城燃用气复合增长率预计为4.2%至6%，增长空间广阔。国外方面，公司签约长协以FOB为主，能够灵活调整交易对手与运输计划，确保在手长协及时卖出并实现价差最大化。此外，舟山接收站利用率有提升空间，智家业务成长空间广阔。