东吴证券—燃气Ⅱ行业点评报告：中石油合同价微增、沿海价格下降，中石化合同价下降，预计2025年城燃采购成本下行—250309

2025—2026年天然气年度合同定价方案出台，中石油和中石化分别调整了管制气和非管制气的比例及价格。中石油提价3分，沿海地区降价3分、内陆地区涨价8分；中石化降价9分。预计2025年全国城燃采购成本下行，燃气公司成本优化，需求放量。新奥股份等具有美国气源的公司需关注是否能通过转售等方式消除对美ING加征15%关税的影响。