悦达投资2025年中报净利润增长但营收下滑明显

悦达投资发布2025年中报，营业总收入13.58亿元同比下降22.01%，归母净利润1402.47万元同比上升27.62%。第二季度净利润亏损180.32万元但同比减亏。毛利率10.24%同比增76.08%，净利率0.63%同比增741.84%。三费占营收比12.99%同比上升，现金流指标改善但货币资金/流动负债仅64.52%，有息负债率35.71%。公司2024年转型新能源成效初显，光伏、储能等项目并网，磷酸锰铁锂项目投产出货量增长，但分析师预期2025年净利润6500万元与实际数据存在差距。历史ROIC表现薄弱，近10年中位数1.46%，曾出现亏损年份。