马钢股份二季度承压：需求疲软叠加成本挤压，基建回暖或成关键变量

二季度钢铁市场面临需求预期偏弱，房地产施工下行压力大，基建资金改善但增幅有限，制造业需求维持韧性，出口受反倾销压制。钢材价格预计震荡偏弱，政策加码基建可能带来低位反弹。铁矿供应压力增大，需求和库存存在分歧，建议空配i2509合约。焦炭受上下游挤压，价格或下行；焦煤供应过剩，库存高企，价格承压。锰硅短期受成本支撑但后期供给释放将拖累价格；硅铁预计先跌后小幅反弹。马钢股份作为钢铁企业，其产品及原材料价格走势将直接影响盈利空间。