马钢股份面临出口压力与国内需求回暖双重博弈，成本端现结构性变化

美国对华加征对等关税，欧盟及越南对钢铁产品采取反倾销措施，可能影响马钢股份出口业务。国内钢材库存连续下降，需求略高于供应，铁水成本降低，利好生产端。国务院减负政策及多地基建投资计划或提升需求，但四川钛渣政策限制铁水流向钢铁行业，可能增加成本压力。国际反倾销与国内政策形成双重影响。