内需火热难抵产能过剩 特朗普关税再补刀 马钢股份夹缝求生？

宏观经济回暖带动钢材需求增长，制造业、基建投资成主力，但钢铁产能释放叠加特朗普关税扰动，年内钢材市场或现内需强、外需弱格局。国内制造业PMI持续扩张，汽车、工程机械等耗钢行业产量大增，房地产销售回暖减轻需求拖累；但粗钢产量同比增6.1%，产能释放形成价格压制，叠加美国高关税政策冲击外需，马钢股份面临需求分化与供给压力的双重考验。