钢材市场承压，马钢股份面临供需双杀与关税利空

2025年一季度钢材市场价格震荡下跌，螺纹钢期货价格跌幅超12%。供应端铁矿、煤焦库存压力大，原料成本承压；需求端建筑钢材消费疲弱，美国加征关税冲击全球工业品消费，下游订单减少。二季度建议采取看跌期权对冲策略，风险点包括粗钢压减政策、炉料供应宽松及资金压力拖累需求。