GDP回暖基建托底，钢价承压关税扰动，马钢股份面临需求不确定性

上周中国实际GDP同比增长5.4%，一线城市地产价格企稳回升，新开工降幅收窄至18.7%，狭义基建投资增速回升至5.8%。钢铁行业方面，螺纹钢表观需求继续回升但低于预期，热轧卷板需求有韧性，钢坯出口增加缓解出口担忧。钢价延续弱势，但盘面因关税缓和信号止跌反弹。当前铁水产量超预期，低库存环境下继续去库，但市场担忧需求不及预期可能导致盘面单边下跌。