关税缓和难救场！马钢股份陷需求疲软与产能过剩夹击

钢材市场面临宏观政策预期平淡与供需博弈加剧的双重压力。白宫释放关税缓和信号缓解短期海外风险，但国内需求端因资金到位率低难持续，热卷抢出口窗口临近关闭，五月需求或转弱。供应端铁水产量未触顶，钢厂增产趋势下原料补库需求存在，但负反馈减产预期压制原料价格。短期成本支撑或延缓下跌，中长期弱势格局难改。