马钢股份迎供需考验：雨季压顶出口承压 钢价反弹之路荆棘丛生

5月螺纹钢、热卷期货价格下跌超4%，库存去化速度分化，螺纹钢需求季节性高位但供应压力大，热卷受益出口预期溢价上升。6月南方雨季或抑制建筑钢材需求，钢材产量高位下库存降幅可能收窄，出口面临美国关税政策影响。后市预计有超跌反弹但供大于求压力仍存，需关注政策与贸易谈判进展。