钢铁行业迎政策利好，盈利改善但需求承压

近期钢铁行业盈利持续回升，钢厂平均盈利率达58.98%，螺纹钢华东地区长流程利润扩大至198元/吨。6月螺纹钢产量同比下降3.87%，热卷产量微增1.7%。市场预期京津冀地区9月前或执行限产措施，部分钢厂已接到通知。需求方面，螺纹钢表观消费量同比下降3.86%，热卷需求震荡，出口面临关税审查风险。库存处于近五年低位，供需双降，基本面中性。政策强调整治低价竞争，释放行业结构调整信号，但需关注后续政策落地及需求改善情况。