黑色板块波动风险加剧 马钢股份承压

反内卷政策推动焦煤价格上涨，带动黑色板块延续热度，铁矿石价格因钢价上涨出现外溢效应反弹，但需求端面临钢企减产压力。铁矿发运量季节性波动，到港量维持中等水平，铁水产量仍处高位支撑矿价。当前黑色板块情绪良好，但焦煤持续冲高可能引发行情逆转，导致整体回调风险，建议投资者关注政策落地及市场情绪变化。