马钢股份Q2业绩转正获券商买入评级

马钢股份是中国宝武控股的安徽头部钢企，拥有2300万吨钢产能，主要产品包括特钢、轮轴、长材和板材。公司2024年归母净利润亏损，但2025年二季度扭亏为盈，实现归母净利润约0.69亿元，为2024年以来首次单季度转正，这得益于吨钢成本优化以及特钢和长材产品毛利持续改善。钢铁行业供需格局优化：供给端产能收紧推动产能出清，2025年6月粗钢产量同比降9.2%；需求端地产新开工降幅收窄，基建、出口和制造业需求支撑整体企稳；原材料铁矿石及焦炭价格同比下降，成本压力缓解。华安证券预计公司2025年归母净利润0.79亿元，首次覆盖给予买入评级，但也提示原材料价格波动、需求不及预期等风险。