钢市陷“弱平衡”困局，贸易商心态降至冰点

近期螺纹钢社会库存超预期下降，但其背后并非需求端回暖，而是行业在“供给收缩、需求承压”的弱平衡格局下的被动调整。

一方面，钢企盈利持续承压，高炉检修范围扩大，生产节奏放缓，供应端主动收缩缓解了库存压力。另一方面，贸易商对前景普遍持谨慎态度，奉行低库存运行和快进快出策略，导致社会库存“蓄水池”功能弱化，加速了统计层面的库存下降。

随着春节临近施工停滞，库存将转而累积，市场焦点转向钢厂冬储政策及对明年开春需求的预期。