【观点】南华期货：螺纹钢热卷：成材需求待验证

中国1月社会融资规模和新增人民币贷款高于预期，但成材下游需求尚未恢复，叠加海外对华钢铁加征关税影响，市场预期较为悲观。钢厂复产积极性下降，铁水产量减少，焦炭价格连续提降，成本支撑削弱，导致盘面承压。不过，政府新增债券前置、建材需求资金到位率好于去年，以及钢材出口具备竞争力，使得市场不宜过度悲观。预计短期盘面呈现区间震荡态势。