【黑色产业链周报】铁矿石短期反弹后或再度回落逻辑

尽管铁矿石基本面边际好转可能带来短期反弹，但关税政策和产量调控政策或将对马钢股份等钢铁企业带来持续性压力。国家发改委表示将推动落后产能退出和中高端产能供给扩大。供应方面，澳、巴发运回升，45港到港量调头回落；需求方面，钢材产量回落，需求有所回升，社会库存去化，铁水产量增长支撑铁矿需求。然而，美国钢铝25%关税即将生效，钢铁行业产量调控也给原料端价格带来压力，预计铁矿价格反弹后可能再度转弱。