2025春糖会平淡落幕，山西汾酒或迎结构性机遇

2025年春季糖酒会总展览面积32.5万平方米，展商超6600家，参展人次与2024年基本持平。头部酒企参展需求减弱，传统招商模式转型，线上渠道分流明显。白酒行业产能出清，2024年规模以上酒企利润增长7.76%，新品聚焦中档价位迎合质价比趋势。大众白酒表现强劲，高端市场承压但龙头转向“新商务”场景。茅台批价稳定，消费政策推动板块估值修复，山西汾酒被列为强α主线标的。