关税压力下汾酒成次高端突围先锋，内需主线成白酒新战场

本周白酒行业指数微跌0.74%，山西汾酒作为全国化持续推进的次高端代表被重点推荐。茅台年报显示2024年营收1741亿元超预期，2025年目标增长9%，提振高端白酒信心。关税影响下海外市场回调，内需主线受关注，次高端及地产酒获青睐。食品行业零食和餐饮产业链成投资热点，但需警惕宏观经济及食品安全风险。