山西汾酒：政策利好提振内需 白酒板块迎结构性机会

外部不确定性增加背景下，国内政策积极提振内需，食品饮料行业受重视。白酒板块春节动销下滑10%，上半年以消化库存为主，下半年或迎复苏，山西汾酒作为次高端及区域龙头被重点推荐。大众品关注餐饮供应链、生育政策受益的乳品及零食板块。投资策略维持食品饮料行业超配评级，山西汾酒被列入白酒优选标的。