山西汾酒2025增速放缓但潜力犹存，股息率低但增速优势明显

文章分析了贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒四家高端白酒企业的2025年业绩预期与分红政策。山西汾酒营收目标为稳健增长，预计营收增速5%、利润增速7%，虽较2024年放缓，但增速在四家中仍具潜力。分红方面，其股息率约2%，低于同业，但凭借较快增速被作者认为有'遐想空间'。从估值和潜在收益率看，山西汾酒预计8%，低于茅台但高于泸州老窖。