山西汾酒短期承压但份额稳固，行业底部显现布局机会

山西汾酒面临第二季度白酒行业淡季及宏观经济政策影响，政商务消费场景受限，需求延续平淡。线上渠道冲击传统价格体系，高端酒批价下跌，酒企渠道库存增加，报表增速预期下修。但分析师认为当前位置为布局区间，茅台、汾酒等有望维持份额提升，行业龙头分红积极支撑股息率，山西汾酒被推荐为投资组合之一。