山西汾酒上半年营收净利双增 省外市场增速超省内

2025年上半年，山西汾酒实现营业总收入239.64亿元，同比增长5.35%；归母净利润85.05亿元，同比增长1.13%。公司构建了高端（青花30、40及以上）、次高端（青花20、26）、中端（老白汾、巴拿马）、大众（玻汾）的清晰价格带产品体系，战略上推进梯次配置和全面卡位。一方面主动降速、控价、稳渠道，Q2经销商数量环比减少467家（省内54家、省外413家），优化产品与渠道结构；另一方面推进全国化2.0战略，以“玻汾青花20”组合外拓，上半年省内营收87.32亿元（同比增4.04%），省外营收151.43亿元（同比增6.15%），省外市场中长三角、珠三角等区域高速增长，江苏、广东跻身10亿级市场。同时通过30个重点广宣项目提升品牌势能，长期来看，公司中期500亿规模可期，净资产收益率（加权）在A股白酒企业中位列第一。