山西汾酒上半年存货增13.76% 行业去库存承压

2025年上半年，白酒行业终端消费疲软、动销放缓，19家上市白酒公司存货总额同比增12%至1683.25亿元，15家存货增长。山西汾酒作为行业TOP4企业，存货增长13.76%，与贵州茅台（15.08%）、泸州老窖（11.58%）等同为双位数增长。同期行业量价齐跌，白酒批发价格指数下滑，头部产品价格倒挂，酒企普遍面临去库存压力，收入下滑与存货增长并存。