白酒需求弱复苏 山西汾酒配置吸引力显现

白酒行业在政策压力消退及扩消费政策催化下，需求有望弱复苏，双节动销同比降幅预计明显收窄。行业当前处于估值低位，悲观预期充分，中报落地后表观业绩压力逐渐释放。头部酒企带动提高分红比例，股息率提升，筹码结构优化，具备一定配置吸引力。行业调整期首选业绩确定性强的优质头部公司，山西汾酒作为批价相对稳定、护城河稳固且股息率已具备吸引力的企业被建议关注。