山西汾酒盈利预期下调5%-7% 目标价维持187元

高盛发布研究报告，指出2025Q3或为白酒行业阶段性估值低点。其中，山西汾酒2025E—27E盈利预期被下调5%~7%，主要因各板块销售额均下滑，但由于估值倍数与股权成本调整相互抵消，12个月目标价维持187元不变。