白酒板块：春节动销逐步起量，渠道演绎强者恒强

2025年1月，白酒板块春节动销逐步起量，渠道强者恒强。国家出台积极的促消费政策，预计白酒行业基本面将加速触底。尽管当前白酒板块指数跑输沪深300，但贵州茅台、五粮液、山西汾酒等龙头企业的经营节奏相对较好。投资建议首选业绩确定性强、高股息率支撑估值的白马龙头，推荐组合包括山西汾酒。