【观点】白酒行业深度调整无V型反转预期 酒企需转向消费者动销考核

经济观察网 2026-08-31
山
山西汾酒
强中性买入
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2026年8月30日白酒行业半年报集中披露,行业整体营收、净利双降,仅少数企业实现增长,其中山西汾酒渠道相关指标表现优于行业多数企业。

酒业协会及行业专家指出,本轮行业调整是人口结构、消费观念、经济周期三重因素叠加,短期无V型反转可能,当前渠道库存高企、价格倒挂、经销商打款意愿走弱是行业承压的核心表现。

多数酒企此前的转型停留在营销表层,未触及动销核心,茅台已启动向C端市场化改革,i茅台收入实现大幅增长,行业真正拐点需待终端真实动销回暖。
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