东海证券—食品饮料行业周报：12月社零提速，积极验证旺季动销—250120

上周食品饮料板块表现较好，但山西汾酒未在涨幅前五或跌幅前五的个股中提及。烟酒类消费增速较快主要受春节错位效应影响。白酒行业中，茅台集团2024年经营情况良好，2025年目标明确，批价稳定。白酒行业竞争加剧，头部酒企市场份额提升且业绩稳健。预计今年春节动销有一定压力，回款节奏放缓，但宴席预定量增长有望带动需求提升。投资建议关注高端酒和区域龙头，包括山西汾酒。