中银证券：关注食品饮料行业周期拐点 把握景气回升下的结构性机会

食品饮料板块估值在9月触及历史低点后企稳回升，3Q24基金持仓持续下降，板块仍为低配状态。2025年酒企经营目标务实，渠道压力将缓解，企业盈利有望逐步恢复。白酒商业模式优异，龙头分红意愿提升，行业整体呈现出结构性投资机会，建议关注不同子行业的拐点和景气回升下的优质个股。