华北制药中报净利暴增71%但债务风险陡增

华北制药发布2025年中报显示，营业总收入52.75亿元同比微增0.84%，归母净利润1.23亿元同比大增71.56%。第二季度营收27.01亿元、净利润6600万元均保持增长。但流动比率降至0.71，短期债务压力上升，一年内到期非流动负债增长93.47%，其他流动负债激增1319.7%因发行5亿短期融资券。经营活动现金流净额同比下降44.35%，因去年收到土地补偿金4.1亿元而今年未再有。证券之星分析指出公司近10年中位ROIC仅2.98%，历史亏损4次，当前货币资金/流动负债仅15.82%，有息负债率达49.38%，应收账款是利润的20倍以上。