隧道股份2024年净利润下滑超预期，债务压力与现金流改善并存

隧道股份2024年年报显示，营业总收入688.16亿元同比下降7.28%，归母净利润28.41亿元同比下降3.54%，均低于分析师预期。第四季度营收和净利同比降幅分别为5.06%和7.54%。流动比率0.91，短期债务压力上升，货币资金/流动负债仅82.16%，有息资产负债率达20.49%。毛利率同比增18.09%至12.15%，但净利率仅4.3%。现金流改善，经营性现金流同比增44.22%。分析师普遍预期2025年净利润31.15亿元。基金持仓方面，东方红智华三年持有混合A为最大持仓基金。