隧道股份业绩承压毛利率回升 新签订单逆势增长引关注

隧道股份2024年营收同比下降7.28%，归母净利润下滑3.54%，但毛利率提升1.87个百分点。新签订单总额达1030.16亿元，同比增长8%，其中能源工程订单增幅超30%。一季度营收和净利润继续下滑，资产负债率77.2%，融资渠道通畅。开源证券维持“买入”评级，但提示订单增速和新兴业务风险。