【观点】中金研报建议配置防御性红利资产

中金研报指出，当前更有效的配置思路是从胜率与赔率出发，寻找性价比较高的资产。建议仓位较低的投资者可以左侧布局已充分反映悲观预期、估值处于低位的资产；而仓位较高的投资者，在短期扰动下可以适当降低仓位，或配置偏防御的低波红利资产作为对冲。银行、公用事业以及部分现金流稳定、分红确定性强的红利资产，可以作为承担防守功能的底仓，这类资产在市场难以形成单边共识时，有助于降低波动、控制回撤。