新华传媒2025中报：营收净利微增 应收账款高企

新华传媒发布2025年中报，截至报告期末营业总收入6.31亿元（同比升2.45%），归母净利润3234.74万元（同比升9.29%）；第二季度营业总收入4.57亿元（同比升0.91%），归母净利润3137.1万元（同比升11.9%）。报告期内应收账款占最新年报归母净利润比达96.4%，毛利率30.62%（同比降4.68%），净利率5.11%（同比升6.43%），销售费用、管理费用、财务费用总计1.77亿元，三费占营收比28.01%（同比升2.97%）。证券之星分析显示，公司资本回报率不强，业绩具有周期性，去年净利率2.83%，产品或服务附加值不高；近10年中位数ROIC为-0.74%，2020年ROIC为-13.11%，历史财报表现一般，上市来31份年报中有2次亏损，生意模式较脆弱；现金资产健康，业绩主要依靠营销驱动，建议关注应收账款状况。