兰生股份业绩稳健增长，外延扩张助力未来潜力

兰生股份2024年实现营收16.4亿元（同比增16%），归母净利润3.1亿元（同比增11%），扣非净利润2.3亿元（同比增2%）。会展业务稳定增长，世博展览馆承接项目同比增5%，总租馆面积超1000万平方米。毛利率提升0.7个百分点至32.6%，主因展馆租金上涨，但投资收益因华铎基金退出减少0.6亿元。公司正拓展海外会展业务，成立新子公司探索文体商旅开发，并推动体育赛事国际化。银河证券维持推荐评级，关注外延扩张成效与金融资产波动风险。