【观点】政治局定调“有效扩大内需”，政策升级与估值低位共振

7月30日政治局会议定调“有效扩大国内需求”，7月31日发改委发布会释放一系列具体信号：扩大内需战略实施方案正在制定，算力网“十五五”直接投资4万亿元，国产大模型全球下载量突破100亿次，一带一路贸易占外贸比重达50.9%。

政策措辞从“挖掘”升级为“扩大”，工具从短期补贴升级为“制度+基建+技术”，休假修法、汽车松绑、AI终端等长期制度安排成为新抓手。

当前消费基本面处于恢复期、政策框架在升级、估值在历史低位，三个条件同时出现，意味着市场定价尚未充分反映政策变量的潜在影响。