香溢融通一季度营收增28%背后：扣非净利下滑4%，负债率飙升65%现现金流警报

香溢融通2025年一季报显示，营收同比增长28.94%至1.21亿元，归母净利润增长9.95%至2331.41万元，但扣非净利润下降4.16%。毛利率和净利率分别同比下滑18.95、24.33个百分点。货币资金增37.52%至11.64亿元，但有息负债激增65.22%至25.25亿元，货币资金与流动负债比例仅82.3%，近3年经营性现金流均值为负。ROIC仅为1.6%，现金流与债务管理存隐忧。