第一医药净利润暴涨八成却藏隐忧，扣非利润下滑超三成

第一医药2024年年报显示，营业总收入19.15亿元同比增长5.26%，归母净利润1.63亿元同比大增82.65%，但扣非净利润仅687.4万元同比下降36.8%。毛利率下滑12.94%至16.63%，净利率同比增74.12%至8.54%。第四季度归母净利润同比降50.47%，扣非亏损93.91万元。医药零售占营收61%，毛利率20.91%；批发业务毛利率仅4.34%。全年新开206家门店净增35家，新增53家医保门店，应收账款同比降21.75%但与利润比达116.14%。公司战略聚焦批发业务转型与数字化，但面临政策、竞争及财务风险。