第一医药一季度净利润暴跌86%！增收不增利背后暗藏危机？

第一医药2025年一季报显示，公司营业总收入5.04亿元，同比增9.07%，但归母净利润473.91万元，同比暴跌86.86%。毛利率16.95%（降3.47%），净利率0.95%（降87.78%），每股收益0.02元（降86.88%）。分析师预期全年净利润6750万元，但当前盈利能力显著恶化，ROIC仅为11.06%，分红融资比0.92，商业模式依赖营销驱动。