【观点】第一医药半年报：非经常性收益增厚利润，但主业盈利承压

第一医药公布2026年半年报，报告显示公司营收同比微降，但归母净利润因获得约3277万元房屋征收补偿款等非经常性收益而大幅增长。然而，扣除这些非经常性因素后，公司主营业务受行业竞争加剧及新店培育期影响，扣非净利润大幅下滑，经营现金流也显著减少，主业盈利能力承压。公司正通过优化门店布局、发展新业务及打造创新店型来应对行业存量竞争的挑战。