四川长虹毛利率垫底 行业盈利能力分化研发投入遭质疑

2024年黑电行业年报显示，四川长虹虽营收规模居首但毛利率仅10.02%近乎垫底，扣非净利润占比59.5%，盈利质量存疑。公司研发投入缩减，销售费用高达38.25亿元列行业榜首，应收账款周转天数居中，但存货周转天数超百天，存在库存积压风险。行业整体分化严重，头部企业增长乏力，尾部企业如ST高斯营收腰斩、亏损扩大。