【观点】家电行业信用风险稳定，头部集中度提升

联合资信发布家电行业2026年度信用风险展望报告，认为未来一年行业信用风险展望为稳定。2025年家电内销市场规模创历史新高，但受政策效果边际减弱和高基数影响，增速呈现前高后低特点；出口方面则因贸易环境不确定性增加而承压下滑。

成本端钢材价格指数震荡下行，但贵金属价格快速上涨带来成本控制压力；需求端受传统大家电普及率饱和及房地产景气度低位运行制约。

行业竞争加剧，进一步向具备领先品牌力、技术实力、规模效应和渠道优势的头部企业集中，四川长虹在彩电领域被列为主要品牌之一。展望未来，增长驱动力来自智能化、绿色化、高端化的消费升级与市场下沉，行业集中度将持续提升。