海外云厂商资本开支回暖，宝信软件位列算力板块受益标的

海外主要云厂商2025年1-3月资本开支合计765.4亿美元，同比增64%，环比微降。投资建议指出，算力需求因芯片升级和开源模型发展持续增长，光模块行业具备高增长能力，国产算力建设加速提振国内需求，海外资本开支修复利好光模块等子板块估值回升。宝信软件作为数据中心相关受益标的被推荐，但需关注技术、地缘政治等风险。