免税东风再起，王府井两连板背后的隐忧

王府井股价两连板，3日累计涨幅30.43%，成交额显著放量。政策方面，离境退税'即买即退'全国推广及中美关税战背景下，免税渠道吸引力增强。公司拥有1家离岛免税店及7家跨境电商体验店，2024年新增机场免税项目。但当前免税业务收入占比仅2.4%，且2024年净利润预计同比腰斩（下降51%-63%），估值处于历史60%分位。