国信证券—社服行业3月投资策略：提振内需政策预期强化，龙头经营回暖信号初现—250310

2025年政府工作报告将“全方位扩大国内需求”置于工作任务首位，政策基调明确提振消费意愿与能力，涵盖工资增长、就业稳定、育儿补贴、休假制度优化等措施。政策利好服务消费领域，OTA、酒店、餐饮等行业有望受益。其中，王府井作为零售及免税业务的龙头，可能受益于免税店政策优化和入境游消费推动。同时，AI技术的应用将进一步提升企业效率和发展潜力。整体市场预期升温，但需关注宏观风险。