社保新规落地 北京人力Q3扣非增10.3%

2025年Q3北京人力扣非净利润同比增10.3%；前三季度收入338.07亿（+1.9%），归母净利润10.07亿（+57%，含房产处置收益及补贴增长）。核心子公司FESCO前三季度营收338.1亿（+3.8%），归母净利7.56亿（+16%），扣非4.61亿（+11.6%），归母业绩已达标。Q3毛利率升0.2pct，期间费率降0.4pct。9月1日社保新规实施，企业须缴五险，人力龙头受益合规浪潮。维持优于大市评级。